配当利回りとは？まず僕の結論から
結論から言うと、配当利回りは「高いほど良い指標」ではありません。
僕自身、投資を始めた頃は配当利回りの数字ばかりを見て銘柄を探していましたが、
今は「最初に見る目安のひとつ」として扱っています。
この記事では、
- 配当利回りとは何か
- なぜ利回りだけで判断すると危険なのか
- 僕が実際にどう使っているか
を、配当投資が初めての方でも理解できるように順番に解説します。
配当利回りとは？初心者向けに基本から解説
配当利回りとは、株価に対して1年間でもらえる配当金の割合を示す指標です。
もう少し噛み砕くと、
「この株を今の価格で買った場合、1年でどれくらい配当が返ってくるか」
を表しています。
銀行預金や債券と比べやすいため、
配当投資を考え始めた人が最初に注目しやすい数字でもあります。
配当利回りの計算方法【具体例あり】
配当利回りの計算式
配当利回りの計算式はとてもシンプルです。
配当利回り（％）＝ 1株あたりの年間配当 ÷ 株価 × 100
実際の計算例
たとえば、
- 株価：2,000円
- 年間配当：80円
の場合、
80 ÷ 2,000 × 100 ＝ 4％
となります。
この「4％」という数字だけを見ると、
「悪くないな」「預金よりずっといい」と感じる方も多いと思います。
僕も最初はそうでした。
なぜ配当利回りだけで判断すると危険なのか
ここがこの記事で一番大事なポイントです。
配当利回りが高くなる理由は、実は2つしかありません。
- 配当が増えた
- 株価が下がった
このうち、注意が必要なのは②です。
株価下落で配当利回りが高く見える理由
業績悪化や将来不安で株価が下がると、
配当が変わっていなくても利回りは勝手に上がります。
つまり、
- 利回りが高い
- でも市場はその企業を警戒している
というケースは珍しくありません。
僕も銘柄を一覧で見ていて
「利回り6％でお得そう」と感じたものを調べてみたら、
業績が右肩下がりだった、ということが何度もありました。
高配当株に潜む減配リスク
配当利回りは、
「今の配当が今後も続く」
という前提で成り立っています。
しかし、
- 業績悪化
- 利益の減少
- 無理な配当政策
が続けば、減配は普通に起こります。
高配当株＝安全
ではありません。
むしろ、高すぎる利回りは減配リスクのサインであることも多いです。
僕が配当利回りを見るときの目安と考え方
僕は配当利回りを、こんな感覚で見ています。
- 3％未満：低め（成長重視ならアリ）
- 3〜5％：現実的で多いゾーン
- 6％以上：必ず理由を調べる
大切なのは、
**「何％か」ではなく「なぜその数字なのか」**です。
6％でも安心できる企業もあれば、
4％でも不安を感じる企業もあります。
配当利回りと一緒に必ず確認する指標
配当利回りだけで投資判断をすることはありません。
僕が必ずセットで確認しているのは、次の3つです。
配当性向
配当性向は、利益のうちどれくらいを配当に回しているかを示します。
- 高すぎる → 無理して配当を出している可能性
- 余裕がある → 継続しやすい
配当利回りが高く、配当性向も高い場合は特に注意します。
配当の推移
過去の配当がどうだったかも重要です。
- 毎年安定しているか
- 急な増減を繰り返していないか
配当を大切にしてきた企業かどうかは、
過去の実績を見るとある程度分かります。
業績と事業内容
配当は利益から支払われます。
そのため、
- 事業が安定しているか
- 一時的な好調ではないか
を確認しないと、
配当利回りの数字だけを見ても意味がありません。
高配当株と配当利回りの正しい付き合い方
高配当株そのものが悪いわけではありません。
ただし、付き合い方を間違えると不安が大きくなります。
僕が意識しているのは、
- 利回りの高さより安定性
- 派手さより続きそうかどうか
- 今より過去と構造
という視点です。
長く配当を受け取りたいなら、
「ちょうどいい利回り」の企業の方が結果的に安心できることが多いと感じています。
配当利回りは投資判断の入口にすぎない【まとめ】
配当利回りは、とても分かりやすく便利な指標です。
でも、それだけで投資判断をすると迷いやすくなります。
僕の考えはシンプルで、
- 配当利回りは最初に見る数字
- 本当の判断はその先で行う
というものです。
このブログでは、
配当利回りという数字の裏側まで含めて、
僕自身が納得できた内容だけをまとめていきます。
よくある質問（FAQ）
Q. 配当利回りは何％あれば高いですか？
A. 一般的には3〜5％が現実的な水準とされ、6％以上の場合は理由を慎重に確認する必要があります。
Q. 配当利回りが高い株は危険ですか？
A. 必ずしも危険ではありませんが、株価下落によって高く見えているケースも多いため注意が必要です。
Q. 配当利回りと配当性向はどちらを重視すべきですか？
A. 配当利回りは入口、配当性向は継続性を見る指標です。両方をセットで確認することが重要です。
